Algeria is opening the door to telco-led mobile money. Can it work?

29 septembre 2026

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Le 23 septembre 2026, le Conseil Monétaire et Bancaire, présidé par le Gouverneur de la Banque d’Algérie, a autorisé Djezzy Payment Services, filiale d’Optimum Telecom Algérie, deuxième opérateur mobile du pays, à se constituer en Prestataire de Services de Paiement (PSP). C’est la première autorisation de ce type depuis la création de la catégorie. Pour un pays de 47,4millions d’habitants sans véritable marché du mobile money, ce court communiqué a suffi à changer les termes du débat.

Il n’a pas encore changé le marché. Lue attentivement, la décision est une autorisation de constitution — une première étape. Djezzy dispose désormais de 12 mois à compter de la notification pour déposer une demande d’agrément auprès de la Banque d’Algérie. Ce n’est qu’après cette seconde validation qu’il pourra traiter le moindre dinar pour un client.

1. Le point de départ algérien

L’Algérie fonctionne au cash. La monnaie fiduciaire en circulation atteignait 9 654 milliards de dinars algériens (DZD) fin novembre 2025, soit 72,1 milliards de dollars, selon la Banque d’Algérie. Le Global Findex 2025 de la Banque mondiale estime le taux de détention d’un compte à environ 35 % des adultes, laissant près de 20,7 millions d’Algériens de 15 ans et plus hors du système financier formel.

Les paiements numériques progressent, mais partent de loin. Le Groupement d’Intérêt Économique Monétique (GIE Monétique), commutateur interbancaire algérien, fait état de 939 milliards de dinars (7 milliards de dollars) de paiements électroniques en 2025, en hausse de 46 % sur un an. Sur la même année, les Algériens ont retiré 4 397 milliards de dinars (32,9 milliards de dollars) aux distributeurs automatiques de billets (DAB). Pour chaque dinar payé électroniquement, près de cinq sont sortis d’un DAB. Le pays comptait 78 774 terminaux de paiement en décembre 2025, pour bien plus d’un million de commerçants inscrits.

Les infrastructures existantes appartiennent aux banques et à Algérie Poste, le service postal public. La carte Edahabia et l’application BaridiMob portent l’essentiel de l’activité numérique de détail. Le traitement des cartes passe par le GIE Monétique et la Société d’Automatisation des Transactions Interbancaires et de Monétique (SATIM), le réseau algérien de paiement électronique. Les opérateurs télécoms, eux, vendent du crédit via un réseau national de distributeurs et de revendeurs en kiosque, où le client remet des espèces contre une recharge « flexy ». Ce réseau est ce qui ressemble le plus, en Algérie, à un réseau d’agents de dépôt d’espèces. Personne n’a jamais été autorisé à le transformer en réseau de paiement.

L’Algérie n’a pas encore développé le marché du mobile money qui s’est implanté dans une grande partie du continent, en particulier au Kenya, laissant ainsi aux opérateurs télécoms la possibilité de rapprocher les paiements des utilisateurs au quotidien. La licence de Djezzy est un premier pas pour combler cet écart.

Ce que signifie réellement la décision

Le socle juridique est la loi 23-09 de juin 2023, la nouvelle loi monétaire et bancaire, qui a créé les PSP comme nouvelle catégorie d’intermédiaires financiers. Le règlement 25-02 du 14 avril 2025 en fixe les règles. Les points clés :

• Un capital minimum de 160 millions de dinars (1,2 million de dollars), libéré en numéraire après l’autorisation de constitution.
• Les services autorisés comprennent les dépôts et retraits d’espèces, la gestion de comptes de paiement, les virements, les prélèvements, l’émission de cartes et la transmission de fonds.
• Les comptes de paiement sont plafonnés, ne peuvent être à découvert et ne produisent pas d’intérêts. Un PSP n’est pas une banque.
• Le siège social, la plateforme de paiement et les systèmes de secours doivent être situés en Algérie. Les fonds des clients doivent être couverts par une garantie bancaire ou une assurance, et la liste des agents doit être publiée.

La lecture lucide est que les règles sont prudentes, mais praticables. Les plafonds et l’interdiction des intérêts limitent ce qu’un PSP peut devenir. Ils ne l’empêchent pas de construire précisément ce qui manque à l’Algérie : un portefeuille sur téléphone, adossé à des points physiques de dépôt et de retrait d’espèces.

La décision compte aussi pour le précédent qu’elle pose pour les autres candidats. Jusqu’ici, il n’existait aucun modèle clair à suivre.

Avant l’approbation de Djezzy, les candidats devaient cerner eux-mêmes les attentes de la banque centrale, en soumettant des documents et en passant par plusieurs cycles d’observations. Son autorisation donne désormais aux autres prestataires de services de paiement potentiels une idée plus claire de ce qu’il faut soumettre et de ce qu’attend le régulateur.

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2. Pourquoi Djezzy, et ce qu’il vise

Djezzy est le deuxième opérateur du pays, avec 17 millions d’abonnés et environ 31 % du marché mobile début 2025, derrière Mobilis, public (43,7 %), et devant Ooredoo (25,4 %). L’État algérien détient une participation majoritaire dans Djezzy via le Fonds National d’Investissement (FNI) depuis 2022, lorsqu’il a racheté la participation de VEON pour 682 millions de dollars. En janvier 2025, la société était annoncée en vue d’une introduction partielle à la Boursed’Alger.

L’actionnariat public de Djezzy lui confère une relation établie avec le gouvernement, mais son agrément ne garantit pas aux fintechs privées le même accueil. Un acteur de l’écosystème m’a confié que travailler en étroite collaboration avec les régulateurs est déterminant pour comprendre leurs attentes et obtenir une autorisation.

L’opportunité commerciale vient en premier. L’opérateur pourrait ainsi reprendre la main sur sa chaîne de paiement plutôt que de dépendre de l’intermédiaire tiers qui gère aujourd’hui les recharges en espèces dans tout le pays — et devenir le prestataire de paiement de ses propres clients. D’abord le crédit téléphonique, ensuite le portefeuille et le paiement marchand, une fois l’infrastructure internalisée.

L’impact sur l’écosystème algérien

Premier effet : la pression concurrentielle sur les deux autres grands opérateurs mobiles. Djezzy pouvant désormais construire une activité de paiement autour de 17 millions de clients, Mobilis et Ooredoo ont une raison claire de solliciter des licences similaires. Laisser Djezzy comme seul opérateur télécom disposant d’un portefeuille en propre pourrait lui donner une longueur d’avance dans un marché où la distribution mobile constitue déjà un avantage majeur.

Deuxième effet : Algérie Poste. L’opérateur postal détient le plus grand parc de cartes du pays et une application mobile au trafic significatif. Un portefeuille télécom distribué jusqu’au kiosque de quartier viserait directement les mêmes utilisateurs non bancarisés ou peu bancarisés.

Troisième effet : les startups. Beaucoup de fintechs algériennes ont bâti leurs produits sur des partenariats bancaires ou des passerelles de paiement, faute de voie directe vers une licence de paiement. L’agrément de Djezzy change ce calcul. Les startups qui devaient auparavant passer par des banques ou d’autres intermédiaires agréés disposent désormais d’une voie réglementaire plus claire, ce qui pourrait amener certaines à avancer leurs propres plans de licence.

« Au bout du compte, peu importe qui l’obtient en premier, en deuxième ou en troisième — ce qui compte, c’est ce qu’on va en faire », dit Safa Korti, cofondatrice et directrice générale de VaulFi, la fintech algérienne spécialisée dans les stablecoins.

VaulFi est une fintech nord-africaine qui propose des comptes multidevises, des transferts internationaux et des cartes virtuelles et physiques. Son pari : au pays comme à l’étranger, ses clients ont besoin d’un moyen conforme de détenir et d’envoyer de l’argent en plusieurs devises — besoin que les banques et le marché parallèle servent mal.

Jusqu’à présent, des entreprises comme VaulFi ne pouvaient que contourner les lacunes du système. Un cadre réglementaire pour les prestataires de services de paiement (PSP) leur permet de détenir leur propre licence et de garder la relation client, plutôt que d’opérer par l’intermédiaire de partenaires agréés. Cela donne naissance à une activité différente, avec un modèle économique différent.

Une licence PSP ne règle cependant pas les contraintes de change. Les produits multidevises resteront soumis à la réglementation des changes de la Banque d’Algérie et aux relations avec les banques partenaires. Et une fois les opérateurs télécoms agréés, les startups devront affronter des entreprises qui comptent déjà des millions de clients et une distribution physique étendue. Les spécialistes devront choisir une niche claire — la diaspora et les paiements transfrontaliers figurant parmi les plus évidentes.

Comme toute évolution, celle-ci comporte des risques. Si les comptes PSP ne peuvent pas communiquer avec les comptes bancaires, BaridiMob et entre eux via le GIE Monétique, l’Algérie se retrouverait avec une collection de circuits fermés plutôt qu’un système de paiement connecté. Des plafonds de compte trop bas rendraient aussi les portefeuilles peu pratiques pour les commerçants. Et un portefeuille seul ne corrige pas les raisons structurelles pour lesquelles les gens recourent au cash (lire notre analyse précédente ici), notamment la taille de l’économie informelle et l’écart entre taux de change officiel et parallèle. La zone de l’Union Économique et Monétaire Ouest-Africaine (UEMOA) offre un exemple utile de la façon dont ces défis peuvent se manifester.

3. L’impact au-delà de l’Algérie

L’Algérie était le plus grand marché d’Afrique du Nord sans mobile money porté par les opérateurs télécoms. Dans le Maghreb, les régulateurs se sont montrés prudents à l’idée d’ouvrir les paiements aux opérateurs. Le Maroc a lancé des portefeuilles mobiles interopérables sous l’égide de sa banque centrale en 2018, mais l’adoption est restée lente. Si un PSP télécom fonctionne en Algérie, cela renforce les arguments en faveur d’ouvertures similaires ailleurs dans la région. 

La décision modifie aussi la lecture des investisseurs. Les opérateurs panafricains et les investisseurs liés aux télécoms ont tendance à ne financer le mobile money que là où ils détiennent des licences. Une voie réglementée pour les paiements dans un marché de 47,4 millions d’habitants change la place de l’Algérie sur ces cartes d’investissement. Le corridor de la diaspora, avec1,8 milliard de dollars de transferts enregistrés en 2024 selon la Banque mondiale, devient une cible plus réaliste pour des acteurs agréés — même si une large part des flux transite encore par l’informel.

La suite

Quatre éléments détermineront la portée réelle de la décision du 23 septembre :

1. La rapidité de l’agrément. Djezzy dispose de 12 mois pour déposer son dossier. Un second feu vert rapide, et des décisions sans délai sur d’autres candidats, montreraient que le processus est ouvert à plus d’un acteur.
2. L’interopérabilité dès le lancement. Les portefeuilles PSP doivent être connectés au GIE Monétique, aux comptes bancaires et à BaridiMob, avec des standards de codes QR partagés entre tous les acteurs.
3. Des comptes à paliers et des règles pour les agents. Des plafonds liés au niveau de connaissance du client (KYC) standardisé, et des règles claires permettant aux revendeurs en kiosque d’agir comme agents de dépôt et de retrait d’espèces, décideront si les portefeuilles atteignent les 20,7 millions d’adultes non bancarisés.
4. Une voie équitable pour les fintechs privées. La première licence est allée à un opérateur public. La deuxième et la troisième devraient inclure des startups indépendantes.

Il aura fallu trois ans à l’Algérie pour passer d’une nouvelle loi bancaire à une première licence de paiement. Les 12 prochains mois diront si le rythme s’accélère.

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